第四套生命表下养老新选择 中荷金生有约2.0养老年金保险价值重构

当中国60岁以上人口突破2.8亿、人均预期寿命逼近80岁大关，一场深刻的“长寿革命”正对社会经济提出新课题。养老，这一关乎亿万家庭福祉的核心议题，已从个体关切上升为国家战略命题。在此背景下，中荷人寿保险有限公司（以下简称“中荷人寿”）推出的中荷金生有约2.0养老年金保险（分红型）（以下简称“金生有约2.0”），正是针对长寿风险与低利率困境的系统性解题实践。

面对第四套生命表实施与“非对称利率调整”的监管导向，市场环境与客户需求正在发生深刻变化。在此形势下，一款分红型养老年金产品应如何优化设计，以更好地满足长期养老保障需求，并把握新的市场机遇？

中国精算师协会发布的《中国人身保险业经验生命表（2025）》（以下简称“第四套生命表”）于2026年1月1日起正式启用。这份基于3.4亿条保单数据构建的“人口密码”，揭示出两大趋势：其一，中国人均预期寿命持续增长，保司需要承担更长时间的养老金给付责任，第四套生命表预期寿命较第一套已提升约10岁，这必将影响到养老年金保险的费率调整；其二，长寿风险集中度提高，80岁以上高龄人口死亡率较前表降低3%至5%，“活到90岁”正从概率事件转变为普遍现实。

人口结构的变化对养老年金产品构成了根本性挑战。对此，监管层打出组合拳。2025年6月，国家金融监督管理总局下发《关于分红险分红水平监管意见的函》，明确自2025年9月1日起实施预定利率“非对称下调”：普通型、万能型产品利率上限分别降至2.0%、1.0%（各下调50个基点），而分红型产品仅下调25个基点至1.75%。这一差异化设计，源于对市场规律的精准把握，养老金产品的价值锚点，向寻求长期、稳定、灵活的现金流转变。

在当前低利率市场环境下，分红型产品的“保证+浮动”双重结构，成为平衡风险与收益的有效缓冲。保证部分筑牢安全底线，浮动红利让客户共享保险公司经营成果，实现风险共担、利益共享。监管层通过25个基点的差异化调整，释放出明确信号：

在长寿风险与利率下行的双重压力下，分红机制是兼顾客户长期收益与公司稳健经营的最优解之一。

监管政策的调整逻辑，根植于人口现实与民生需求。中国人均预期寿命持续增长被精准量化，传统的“储蓄-消耗”式养老模式已面临“寿命超支”的严峻挑战。市场亟需寻找能够应对长期资产保值与抵御长寿风险的金融工具。中荷金生有约2.0养老年金保险（分红型）是一款领取高、保证长、可加保、享红利的养老规划产品，通过精妙的产品设计，

将长期养老的确定性、应对未来的灵活性和共享保司经营成果的可成长性相结合，为客户构建穿越周期的养老保障体系。

领取金额高：奠定养老保障基石

金生有约2.0保证领取金额高，兼具“养老年金+满期保险金+身故保险金”三重保障体系。按月领取10%基本保额或按年领取118%基本保额，至105周岁/至85周岁满期一次性领取8倍基本保额满期金。如红利实现方式选择购买交清增额保险，养老年金、满期金还包含交清增额保险对应部分。为晚年生活提供充足的资金支持，更好地抵御长寿风险。

保证时间长：抵御长寿核心风险

“金生有约2.0”保证领取至80周岁，最长保证领取可达25年，为养老规划提供确定性底线。若被保险人在保证领取期内身故，剩余保证领取部分将一次性给付给身故保险金受益人，实现了养老资金的安全传承。

35周岁女性，选择10年交、年交10万，55周岁开始每月确定领取3730元，年合计领取44760元，保障至105周岁，累计确定领取养老金与满期金合计253.64万元。保证领取期长达25年，保证领取总额不低于111.9万元（不含红利）。

加保功能强：匹配人生财务曲线

“金生有约2.0”是市场上为数不多的一款将加保功能写入条款的养老金产品。首期年金领取日前（不含），投保人可在每年的保单周年日前30天申请加保，每年最多加保生效时基本保额的20%，无需健康告知、免体检。

这一设计为客户预留了“养老规划期权”，让客户随收入增加逐步完善养老规划，锁定投保时年龄和预定利率。

在低利率环境中，这种写入合同的确定性权利，正是客户稀缺的信任锚点。

分红底蕴稳：共享保司经营成果

中荷人寿具备20余年分红险经营历史，截至2024年末，分红险资产总额达234.7亿元，占总资产32.5%。中荷人寿具备股票、股权、不动产、信用风险管理四项投资能力，近三年平均投资收益率行业前五[1]，凭借稳健的经营实力、强大的股东背景和卓越的投资能力，为“金生有约2.0”的红利分配奠定坚实基础。

《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确提出，要积极应对人口老龄化，健全养老事业和产业协同发展的政策机制。国家金融监管总局在相关政策中强调

“支持开发与生命周期相匹配的分红型产品”

，直指长寿风险管理的核心。

中荷人寿作为一家有担当、有温度的寿险公司，将政策导向转化为产品语言、以切实行动回应国家战略。“金生有约2.0”产品正是中荷人寿对国家战略的精准响应与有效落地。分红型养老产品长期保障的最终实现，从根本上依赖于保险公司穿越经济周期、长期稳健经营与专业投资管理的能力。

发展稳——中荷人寿偿付能力报告显示，公司已连续10个季度在监管风险综合评级中获AA级及以上评级，2015-2024年近十年累计净利润7.55亿元。综合偿付能力充足率和各项经营指标高于监管要求，彰显出雄厚的风险抵御能力，为长期刚性给付的养老年金业务提供了重要的安全保障。

基因优——这份实力的背后，是中荷人寿坚实的股东背景与审慎的经营理念。公司由北京银行与法国巴黎保险集团合资经营，注册资本35.7亿元，截至2025年三季度末总资产达865.5亿元，2020年-2024年年均复合增长率27%。股东在金融领域的深厚积淀和穿越经济周期能力，赋予公司独特的资源禀赋与长远的战略定力。

投资强——依托股东资源，中荷人寿坚持长期主义，秉承“立足资产负债匹配，追求长期稳定收益”的投资理念，2022-2024年近三年平均综合投资收益率达7.42%，行业前五[2]，高质量资产作为压舱石，资产质量长期保持行业优异水平，并且始终保持“零信用风险违约事件”记录。为分红险账户的可分配盈余奠定坚实基础，为红利分配的持续性提供核心支撑。

当前养老金融市场面临产品同质化、服务模式单一的发展困境，“金生有约2.0”提供了清晰的破局路径。

产品层面，分红机制与养老年金深度融合，保证年金领取满足稳定性需求，浮动分红让客户共享经营成果；服务层面，构建“保险+康养+护理”体系，对接三甲医院体检、居家/院内护理、康养旅居等优质资源，提供从“资金保障”到“服务落地”的全链条闭环；理念层面，以月缴1000元起投、条款化加保等灵活设计，降低养老规划门槛，推动养老金融从“高净值专属”向“全民普惠”转型。

这种“产品创新+服务升级”的双轮驱动模式，正是养老金融行业高质量发展的核心路径。

随着个人养老金制度持续优化、第三支柱养老保险体系不断完善，像“金生有约2.0”这样兼具政策适配性、产品创新性与生态协同性的产品，将成为连接居民养老需求与养老产业发展的重要纽带，协同推动养老金融市场从规模竞争加速转向价值竞争，为长寿时代的养老命题提供更坚实的解决方案，共同推动养老金融市场迈向更具韧性、可持续的长寿时代新图景。